01當前，部分市(shì)場、産品已有關于适當性管理的相(xiàng)關規定，為(wèi)什麽還(hái)要出台《辦法》？
    證券期貨市(shì)場是一(yī)個(gè)有風險的專業(yè)化市(shì)場，各種産品風險特征千差萬别，而投資者在專業(yè)水(shuǐ)平、風險承受能(néng)力、風險收益偏好等方面也存在很大不同，投資者适當性管理正是基于兩者的差異，通(tōng)過要求經營機(jī)構履行必要的義務，減少信息不對稱，從(cóng)而為(wèi)投資者提供适當的産品或服務的針對性措施，是資本市(shì)場重要的基礎性制度。
    2009年(nián)以來，我會(huì)陸續在創業(yè)闆、金融期貨、融資融券、股轉系統、私募投資基金等市(shì)場、産品或業(yè)務中建立了投資者适當性制度，起到(dào)了積極的效果。但這些制度比較零散，相(xiàng)互獨立，未覆蓋部分高(gāo)風險産品，而且提出的要求側重設置準入的門(mén)檻，對經營機(jī)構的義務規定不夠系統和明确。去年(nián)股市(shì)異常波動中，部分機(jī)構暴露出适當性管理不完善、适當性制度執行流于形式等問題。為(wèi)此，證監會(huì)在總結各市(shì)場、産品、服務的适當性要求基礎上(shàng)制定了《辦法》，建立統一(yī)的适當性管理制度，明确投資者基本分類、産品分級底線标準，規範經營機(jī)構義務，強化監管與自(zì)律要求。
    對廣大投資者特别是中小(xiǎo)投資者而言，由于其在信息獲取、産品風險認知與承受能(néng)力等方面處于弱勢，通(tōng)過要求經營機(jī)構履行适當性相(xiàng)關義務，禁止将産品銷售給不符合準入要求的投資者，禁止不适當匹配行為(wèi)，有助于幫助投資者識别風險，減少超出其承受能(néng)力風險的損害。
    對經營機(jī)構而言，通(tōng)過執行了解評估投資者和産品、匹配銷售、加強内部管理等适當性安排，能(néng)夠促使經營機(jī)構規範自(zì)身行為(wèi)，有效管理風險，優化投資服務，提高(gāo)差異化競争能(néng)力，有助于證券期貨行業(yè)的健康發展。
    對監管部門(mén)而言，經營機(jī)構适當性管理水(shuǐ)平和投資者适當性意識的提升，有利于依法、從(cóng)嚴、全面加強對市(shì)場的監管，防範和化解系統性風險，形成有效的市(shì)場監管體系；還(hái)可以通(tōng)過适當性制度，将監管要求和壓力有效傳導到(dào)一(yī)線經營機(jī)構，督促其重視和落實保護投資者合法權益的責任，促進市(shì)場健康發展與社會(huì)和諧穩定。
    02怎樣理解《辦法》的總體思路(lù)？
    《辦法》的思路(lù)是以強化經營機(jī)構的适當性責任為(wèi)主線，要求經營機(jī)構對投資者進行科學分類，把“了解投資者”、“了解産品”、“投資者與産品匹配”、“風險揭示”等作為(wèi)基本的經營原則。不了解投資者就(jiù)賣産品，不把風險講清楚就(jiù)賣産品，既背離基本道義，也違反了法律義務。《辦法》圍繞評估投資者風險承受能(néng)力和産品風險等級、充分揭示風險、提出匹配意見(jiàn)等要求，通(tōng)過一(yī)系列看(kàn)得見(jiàn)、抓得著(zhe)的制度安排，規範經營機(jī)構義務，同時明确監管機(jī)構和自(zì)律組織履職要求，對違反規定的行為(wèi)制定了相(xiàng)應的監督管理措施，确保各項安排落到(dào)實處。
    通(tōng)過行政監管和自(zì)律管理，引導和推動經營機(jī)構自(zì)覺落實适當性義務，這是産品銷售中充分保護投資者合法權益的基礎與必然要求，也是成熟市(shì)場通(tōng)行的做法。2008年(nián)金融危機(jī)後，境外成熟市(shì)場普遍要求經營機(jī)構在向投資者銷售産品時，遵循一(yī)系列适當性行為(wèi)準則，制定适當性管理的内部制度和程序，确保履行适當性義務。
    03《辦法》的主要内容有哪些？重點解決了哪些問題？
    系統規定了經營機(jī)構違反适當性義務的處罰措施。
    《辦法》共43條，針對适當性管理中的實際問題，主要規定了以下(xià)制度安排：一(yī)是形成了依據多(duō)維度指标對投資者進行分類的體系，統一(yī)投資者分類标準和管理要求，解決了投資者分類無統一(yī)标準、無底線要求和分類職責不明确等問題。二是明确了産品分級的底線要求和職責分工(gōng)，建立層層把關、嚴控風險的産品分級機(jī)制，建立了監管部門(mén)确立底線要求、行業(yè)協會(huì)制定産品或者服務風險等級名錄、經營機(jī)構具體劃分産品或者服務風險等級的産品分級體系。三是規定了經營機(jī)構從(cóng)了解投資者到(dào)糾紛處理等各個(gè)環節應當履行的适當性義務，全面從(cóng)嚴規範相(xiàng)關行為(wèi)，突出了适當性義務規定的可操作性，細化其具體内容、方式和程序，避免成為(wèi)原則性的“口号立法”。四是突出對于普通(tōng)投資者的特别保護，向投資者提供有針對性的産品及差别化服務。五是強化了監管職責與法律責任，針對各項義務制定了相(xiàng)應的違規罰則，确保适當性義務落到(dào)實處，避免《辦法》成為(wèi)無約束力的“豆腐立法”和“沒有牙齒的立法”。
    04《辦法》對投資者适當性的義務主體是如何規定的？對“賣者有責”與“買者自(zì)負”原則的關系是如何體現的？
    《辦法》規定，向投資者銷售證券期貨産品或者提供證券期貨服務的機(jī)構，即經營機(jī)構是投資者适當性的義務主體。
    《辦法》首先強調了“賣者有責”原則。證券交易不同于一(yī)般商品交易，交易雙方信息不對稱，因此證券市(shì)場在強調買者自(zì)負的同時，必須強調賣者有責。基于此，《辦法》全面規定了經營機(jī)構的義務，要求經營機(jī)構在銷售産品或者提供服務的過程中，勤勉盡責，審慎履職，發揮自(zì)身的專業(yè)水(shuǐ)平和信息優勢，提出适當性匹配意見(jiàn)，将适當的産品或者服務提供給适合的投資者，并對違法違規行為(wèi)承擔法律責任。
    與“賣者有責”相(xiàng)對應，《辦法》也重申了“買者自(zì)負”原則。資本市(shì)場是有風險的市(shì)場，作為(wèi)參與者，投資者應當樹立風險意識與自(zì)我保護意識，增強自(zì)我保護能(néng)力。經營機(jī)構的适當性匹配意見(jiàn)不表明其對産品或服務的風險和收益做出實質性判斷或保證，投資者應當在了解産品或服務情況，聽取經營機(jī)構适當性意見(jiàn)的基礎上(shàng)，根據自(zì)身實際情況做出判斷，審慎決策，獨立承擔投資風險。
    05金融産品具有高(gāo)度的專業(yè)性、技(jì)術(shù)性與複雜(zá)性，《辦法》對于經營機(jī)構的适當性義務做了哪些規定？
    《辦法》規定經營機(jī)構在向投資者銷售産品或者提供服務的過程中均應履行适當性義務，主要包括以下(xià)方面：
    一(yī)是了解投資者。經營機(jī)構首先應當了解必要的投資者信息，按照(zhào)《辦法》規定的标準，對投資者進行專業(yè)與普通(tōng)的基本分類，在兩類之下(xià)還(hái)應再做細分，以便提供更具針對性的服務。
    二是了解産品或服務。經營機(jī)構應當充分了解所銷售産品或者所提供服務的信息，根據風險特征和風險程度，結合《辦法》規定的考慮因素，對照(zhào)行業(yè)協會(huì)制定的産品或者服務風險等級名錄，對銷售的産品或者提供的服務劃分風險等級。
    三是對投資者與産品或服務進行匹配。經營機(jī)構應當根據投資者的不同分類，對照(zhào)适當性匹配的底線要求、特定市(shì)場産品或服務的準入要求，對投資者适合購買的産品或者适合接受的服務作出判斷，提出适當性匹配意見(jiàn)，供投資者參考。
    四是強化适當性内部管理。經營機(jī)構應當制定并嚴格落實适當性内部管理制度以及限制不匹配銷售行為(wèi)、客戶回訪檢查、評估與銷售隔離等的風控制度，明确投資者分類、産品或者服務分級、适當性匹配的具體依據、方法、流程等内容，并進行監督問責，确保從(cóng)業(yè)人員(yuán)切實履行适當性義務。
    五是對投資者進行風險揭示。經營機(jī)構向普通(tōng)投資者銷售産品或提供服務時，需告知産品可能(néng)存在的風險信息；提供高(gāo)風險産品或者服務時，應當履行特别的注意義務，包括制定專門(mén)的工(gōng)作程序，追加了解相(xiàng)關信息，告知特别的風險點，給予普通(tōng)投資者更多(duō)的考慮時間，或者增加回訪頻次等。
    06《辦法》對投資者是否也有相(xiàng)關的義務性要求？
    投資者适當性管理，需要經營機(jī)構在了解必要信息的基礎上(shàng)為(wèi)投資者提供專業(yè)意見(jiàn)。為(wèi)此，必然需要投資者誠實守信，告知實情。《辦法》要求：一(yī)是投資者購買産品或者接受服務，按規定需要提供信息的，所提供的信息應當真實、準确、完整；不按照(zhào)規定提供信息，提供信息不真實、不準确、不完整的，投資者應依法承擔相(xiàng)應法律責任，經營機(jī)構應當拒絕向其銷售産品或者提供服務。二是投資者信息發生(shēng)重要變化的，應當及時告知經營機(jī)構，以便經營機(jī)構判斷是否需要調整分類或匹配意見(jiàn)。
    07《辦法》對投資者做出基本分類，目的是什麽？
    投資者分類是投資者适當性制度的基礎。《辦法》根據投資者的基本情況、财務狀況、投資知識和經驗、投資目标、風險偏好等因素，将投資者分為(wèi)普通(tōng)投資者和專業(yè)投資者兩類，經營機(jī)構在兩類之下(xià)還(hái)可以細化分類，目的是要求經營機(jī)構根據投資者需求及證券期貨産品或服務風險程度的不同，向不同類别的投資者推薦相(xiàng)匹配的産品或服務，并履行差異化的适當性義務。
    《辦法》規定普通(tōng)投資者在信息告知、風險警示、适當性匹配等方面享有特别保護。這是根據我國(guó)當前特殊的投資者結構，以及普通(tōng)投資者與專業(yè)投資者在信息獲取、風險認知能(néng)力、專業(yè)水(shuǐ)平和風險承受能(néng)力等方面的差異，平衡保護投資者的需要與增加經營機(jī)構合規運營成本所做出的制度安排。具體而言，對普通(tōng)投資者的特别保護體現在：經營機(jī)構向普通(tōng)投資者銷售産品或者提供服務前，應當告知可能(néng)導緻其投資風險的信息及适當性匹配意見(jiàn)；向普通(tōng)投資者銷售高(gāo)風險産品或者提供相(xiàng)關服務，應當履行特别的注意義務；不得向普通(tōng)投資者主動推介風險等級高(gāo)于其風險承受能(néng)力，或者不符合其投資目标的産品或者服務；向普通(tōng)投資者進行現場告知、警示，應當全過程錄音(yīn)或者錄像，非現場方式應當完善配套留痕安排；與普通(tōng)投資者發生(shēng)糾紛的，經營機(jī)構應當提供相(xiàng)關資料，證明其已向投資者履行相(xiàng)應義務。普通(tōng)投資者申請成為(wèi)專業(yè)投資者，需履行規定的程序，經營機(jī)構應當謹慎評估，警示風險。
    08《辦法》規定普通(tōng)投資者和專業(yè)投資者之間可以相(xiàng)互轉化，是基于什麽考慮？
    《辦法》根據投資者的相(xiàng)關經驗、知識、資産等指标規定了統一(yī)的分類标準，這些标準具體到(dào)個(gè)體投資者時，可能(néng)會(huì)與其實際的風險識别能(néng)力和風險承受能(néng)力有一(yī)定差别，因此《辦法》還(hái)安排了一(yī)定的調整空間，允許普通(tōng)投資者與專業(yè)投資者在一(yī)定條件(jiàn)下(xià)可以相(xiàng)互轉化。
    一(yī)是專業(yè)投資者可以申請轉為(wèi)普通(tōng)投資者。符合《辦法》第八條第（四）、（五）項規定條件(jiàn)的專業(yè)投資者，如果認為(wèi)不能(néng)夠自(zì)行适當地評估或管理相(xiàng)關風險，可以自(zì)願選擇成為(wèi)普通(tōng)投資者，獲得較高(gāo)水(shuǐ)平的保護。
    二是部分普通(tōng)投資者可以申請轉為(wèi)專業(yè)投資者。《辦法》第十一(yī)條第三款規定，符合兩項條件(jiàn)之一(yī)的普通(tōng)投資者，即具備一(yī)定的資産和投資經驗、但未達到(dào)第八條規定标準的投資者，如果認為(wèi)自(zì)身有能(néng)力自(zì)主進行投資決策并理解所涉風險，可以申請轉化成為(wèi)專業(yè)投資者，經營機(jī)構有權在謹慎評估投資者情況的前提下(xià)自(zì)主決定是否同意其轉化。
    為(wèi)慎重起見(jiàn)，《辦法》對普通(tōng)投資者申請轉化為(wèi)專業(yè)投資者規定了嚴格的程序，對提出申請的投資者起到(dào)提示作用，也可以規範經營機(jī)構評估轉化的行為(wèi)，以更好地落實投資者适當性管理要求。
    09《辦法》中的“專業(yè)投資者”與一(yī)些産品或市(shì)場中的“合格投資者”、“投資者準入”是一(yī)回事(shì)嗎(ma)？
    嚴格說兩者既有區别也有聯系。《辦法》将投資者分為(wèi)專業(yè)、普通(tōng)兩類，與現行特定市(shì)場或産品規則設置“合格投資者”等準入要求，雖然都定位于讓投資者購買适合的産品，但不能(néng)将“專業(yè)投資者”直接等同于“合格投資者”。
    區别在于，一(yī)是側重點不同。投資者分類重在規範經營機(jī)構行為(wèi)，要求經營機(jī)構根據投資者類别推薦匹配的産品或服務，履行差異化的适當性義務；而“合格投資者”等投資者準入要求，通(tōng)俗地說即“門(mén)檻”，重在規定哪些投資者可以投資特定的産品、或接受特定的服務。二是适用範圍不同。專業(yè)、普通(tōng)投資者的分類适用于所有市(shì)場、産品或服務，而合格投資者隻針對特定市(shì)場、産品或者服務适用。
    聯系在于，《辦法》在一(yī)般規定普通(tōng)投資者和專業(yè)投資者條件(jiàn)，并對相(xiàng)互轉化的條件(jiàn)、程序提出明确要求的基礎上(shàng)，對特定市(shì)場、産品或服務的投資者準入，《辦法》第十四條明确規定中國(guó)證監會(huì)、自(zì)律組織可以考慮風險性、複雜(zá)性及投資者認知難度等因素作出要求。也就(jiù)是說，符合《辦法》規定的專業(yè)投資者條件(jiàn)，并不理所當然可以投資特定市(shì)場、産品或服務；經營機(jī)構在對投資者分類的基礎上(shàng)，對設有投資門(mén)檻的市(shì)場、産品或服務，還(hái)要對投資者是否符合相(xiàng)關準入要求進行判斷，隻能(néng)向符合準入要求的投資者銷售産品或提供服務。
    10《辦法》對産品或服務的分級有哪些要求？誰來負責産品或服務分級？不同的經營機(jī)構對同一(yī)産品或服務劃分的風險等級是否應當一(yī)緻？
經營機(jī)構作為(wèi)履行适當性義務的主體，具體負責對銷售的産品或者提供的服務劃分風險等級。
    由于資本市(shì)場發展較快，為(wèi)避免與實際脫節，《辦法》作為(wèi)部門(mén)規章難以對每種産品的分級作出詳細規定，而是采用了規定底線要求的方式。《辦法》第十六條列舉了經營機(jī)構在分級時應當綜合考慮的十項因素，對涉及投資組合的産品或服務，應當按照(zhào)産品或服務整體風險等級進行評估。第十七條列舉了分級時應當特别考慮的因素，要求審慎評估具有這些因素的産品或服務的風險等級。上(shàng)述因素是經營機(jī)構在劃分風險等級時的基本遵循。此外，《辦法》還(hái)規定行業(yè)協會(huì)應當制定并定期更新本行業(yè)的産品或者服務風險等級名錄，供經營機(jī)構參考，經營機(jī)構評估相(xiàng)關産品或者服務的風險等級不得低(dī)于名錄規定的風險等級。
    實踐中，不同的經營機(jī)構對同一(yī)産品或服務劃分的風險等級可能(néng)出現不完全一(yī)緻的情況，但一(yī)方面行業(yè)協會(huì)發揮自(zì)律作用，制定供參考的風險等級名錄，能(néng)夠避免分級出現顯著差異；另一(yī)方面，這種不一(yī)緻隻要有合理理由，可以視作經營機(jī)構間的差異化競争，為(wèi)市(shì)場保留必要的空間。
    11《辦法》在實現投資者與産品或服務之間的适當性匹配方面提出了哪些要求？
    一(yī)是提出了适當性匹配的基本要求。經營機(jī)構應當根據産品或者服務的不同風險等級，對其适合銷售産品或者提供服務的投資者類型作出判斷，根據投資者的不同分類，對其适合購買的産品或者接受的服務作出判斷，供投資者參考。
    二是規定了适當性匹配的動态管理要求。經營機(jī)構應當根據投資者和産品或服務的信息變化情況，主動調整投資者分類、産品或服務分級以及适當性匹配意見(jiàn)，并告知投資者上(shàng)述情況。
    三是突出強調了适當性匹配的六條底線。包括：禁止向不符合準入要求的投資者銷售産品或者提供服務；禁止向投資者就(jiù)不确定事(shì)項提供确定性的判斷，或者告知投資者有可能(néng)使其誤認為(wèi)具有确定性的意見(jiàn)；禁止向普通(tōng)投資者主動推介風險等級高(gāo)于其風險承受能(néng)力的産品或者服務；禁止向普通(tōng)投資者主動推介不符合其投資目标的産品或者服務；禁止向風險承受能(néng)力最低(dī)類别的投資者銷售或者提供風險等級高(gāo)于其風險承受能(néng)力的産品或者服務；禁止其他違背适當性要求，損害投資者合法權益的行為(wèi)。
    12投資者适當性管理的基本目标是“将适當的産品銷售給适當的投資者”。這是否意味著(zhe)投資者不能(néng)購買經評估超過其風險承受能(néng)力的産品？
    對于投資者購買經評估超過其風險承受能(néng)力的産品，《辦法》做了兩方面規定：一(yī)是經營機(jī)構經過評估，告知投資者不适合購買相(xiàng)關産品或接受相(xiàng)關服務後，對于主動要求購買超出其風險承受能(néng)力産品的投資者，經營機(jī)構要确認其不屬于風險承受能(néng)力最低(dī)類别，并進行書面風險警示，如投資者仍堅持購買，可以向其銷售；二是禁止經營機(jī)構向風險承受能(néng)力最低(dī)類别的投資者銷售或提供風險等級高(gāo)于其風險承受能(néng)力的産品或服務。
    這一(yī)規定既尊重了投資者自(zì)由選擇權，又(yòu)對投資者給予底線保護，力争在兩者間實現平衡。特别是上(shàng)述禁止性要求，表面上(shàng)看(kàn)似乎限制了投資者的選擇權，實則是一(yī)種必要的保護，類似進入深水(shuǐ)區遊泳前的深水(shuǐ)證要求，以免投資者參與超出其承受能(néng)力的投資而遭受損失。
    13在市(shì)場上(shàng)常見(jiàn)的委托銷售關系中，産品的提供方與銷售方并非同一(yī)個(gè)經營機(jī)構，對于他們的相(xiàng)關适當性義務，《辦法》是如何安排的？
    委托銷售關系涉及到(dào)産品的提供方與銷售方，對于雙方的适當性義務安排，《辦法》做出了細化規定：
    一(yī)是委托銷售機(jī)構的适當性義務。《辦法》規定，委托銷售機(jī)構首先要确認受托方具備相(xiàng)應資格和能(néng)力，其次要制定并告知代銷方所委托産品或者服務的适當性标準和要求。對于後一(yī)項要求，《辦法》規定，法律、行政法規以及中國(guó)證監會(huì)其他規章對委托機(jī)構與代銷機(jī)構的适當性義務另有規定的，應當适用其他規定。例如，根據《證券投資基金銷售管理辦法》（證監會(huì)令第91号）第六十條的規定，在證券投資基金委托銷售中，産品風險等級由代銷機(jī)構劃分。
    二是代銷機(jī)構的适當性義務。代銷産品或提供服務的經營機(jī)構，要在合同中約定要求委托方提供的信息，并自(zì)行調查核實，同時要履行投資者評估、适當性匹配等義務。同時，《辦法》還(hái)規定，委托方不提供規定的信息、提供信息不完整的，經營機(jī)構應當拒絕代銷産品或者提供服務。
    此外，關于委托銷售中委托和受托機(jī)構的責任承擔問題，《辦法》限于規章層級，無權規定法律中才能(néng)規定的民(mín)事(shì)法律責任分配問題，而是要求委托銷售機(jī)構和受托銷售機(jī)構依法承擔相(xiàng)應法律責任，并在雙方簽署的委托銷售合同中予以明确。
    14《辦法》對經營機(jī)構與投資者之間有關适當性糾紛的處理是如何規定的？
    《國(guó)務院辦公廳關于進一(yī)步加強資本市(shì)場中小(xiǎo)投資者合法權益保護工(gōng)作的意見(jiàn)》（國(guó)辦發[2013]110号）、《最高(gāo)人民(mín)法院、中國(guó)證監會(huì)關于在全國(guó)部分地區開(kāi)展證券期貨糾紛多(duō)元化解機(jī)制試點工(gōng)作的通(tōng)知》（法[2016]149号）均對經營機(jī)構在多(duō)元化糾紛解決機(jī)制中應盡的職責提出了要求，《辦法》進一(yī)步細化，對經營機(jī)構與投資者之間發生(shēng)适當性糾紛的處理，規定：一(yī)是經營機(jī)構要落實投訴處理的首要責任，妥善處理糾紛，與投資者協商解決争議；二是投資者申請采用調解方式解決糾紛的，經營機(jī)構要采取必要措施予以支持和配合；三是鑒于經營機(jī)構的信息優勢地位，要求其在與普通(tōng)投資者發生(shēng)糾紛時，應當提供相(xiàng)關資料，證明其已向投資者履行相(xiàng)應義務；四是如果經營機(jī)構履行适當性義務存在過錯(cuò)并造成投資者損失，應當依法承擔相(xiàng)應法律責任。
    15《辦法》對監管機(jī)構和自(zì)律組織的适當性管理職責有哪些規定？
    要實現适當性管理的目标，關鍵在于通(tōng)過一(yī)系列制度安排，确保經營機(jī)構的适當性義務落到(dào)實處。《辦法》規定中國(guó)證監會(huì)及其派出機(jī)構應當對經營機(jī)構履行适當性義務進行監督管理，各交易場所、登記結算(suàn)機(jī)構、行業(yè)協會(huì)等自(zì)律組織要對經營機(jī)構履行适當性義務進行自(zì)律管理。具體包括：
    監管職責方面，一(yī)是重點審核或者關注高(gāo)風險産品或服務的适當性安排；二是組織對适當性制度落實情況進行檢查；三是對于違反《辦法》規定的行為(wèi)，還(hái)應按照(zhào)相(xiàng)關法律法規以及《辦法》的規定進行處罰。
    自(zì)律職責方面，一(yī)是各交易場所應當制定完善本市(shì)場相(xiàng)關産品或者服務的适當性管理的自(zì)律規則；二是行業(yè)協會(huì)應當制定并定期更新本行業(yè)的産品或者服務風險等級名錄以及《辦法》規定的風險承受能(néng)力最低(dī)的投資者類别，供經營機(jī)構參考；三是各交易場所、行業(yè)協會(huì)應當督促、引導會(huì)員(yuán)履行适當性義務，對備案産品或者相(xiàng)關服務，應當重點關注高(gāo)風險産品或者服務的适當性安排。
    16對于經營機(jī)構違反适當性義務的情形，《辦法》是如何規定處罰的？
    本著(zhe)有義務必有追責的原則，《辦法》制定了與義務規定對應的監管措施與行政處罰，督促經營機(jī)構将适當性義務落到(dào)實處。
    詳言之，《辦法》針對經營機(jī)構違反投資者分類規定、産品或服務分級規定、适當性匹配規定及其他義務規定等違規行為(wèi)的具體情形，一(yī)一(yī)列出“負面清單”，規定可對經營機(jī)構以及直接負責的主管人員(yuán)和其他直接責任人員(yuán)采取的監管措施，以及情節嚴重的處理措施和行政處罰，對經營機(jī)構從(cóng)業(yè)人員(yuán)還(hái)可以依法采取市(shì)場禁入措施。通(tōng)過上(shàng)述規定，強化監管自(zì)律職責與法律責任，确保适當性義務落到(dào)實處。
    此外，《辦法》作出3萬罰款上(shàng)限的規定，其依據是國(guó)務院根據行政處罰法授權，對于行政處罰罰款數額做出的明确規定。
    17《辦法》正式實施前有6個(gè)月(yuè)的過渡期，經營機(jī)構要做好哪些準備？
    經營機(jī)構在《辦法》發布後至實施前的過渡期内，應當從(cóng)管理制度、技(jì)術(shù)設備、人員(yuán)配備等各個(gè)層面做好準備。在《辦法》實施後，經營機(jī)構應當按照(zhào)《辦法》要求，對新開(kāi)立賬戶或接受服務的客戶以及購買新産品或接受新服務的老客戶進行分類、評估、匹配及動态管理，建立投資者評估數據庫，嚴格落實适當性管理制度。中國(guó)證監會(huì)及其派出機(jī)構将通(tōng)過專項檢查、随機(jī)抽查等方式，督促經營機(jī)構嚴格執行适當性規定，切實保護投資者合法權益。