一(yī)是正确認識“同股同權”原則與中小(xiǎo)投資者保護的關系
“同股同權”、“資本多(duō)數決”,是現代公司治理的基本原則。我國(guó)《公司法》第127和第104條規定了“同股同權”和“資本多(duō)數決”原則。股份或股權的本意就(jiù)包含了份額平等、權力公平、參與機(jī)會(huì)均等和利益分享等内涵。“同股同權”是指同一(yī)類型的股份享有相(xiàng)同的權利。
在早期公司實踐中,同股同權的實現采用了“一(yī)緻同意”的表決機(jī)制,小(xiǎo)股東享有任意的否決權,同股同權原則被簡單、機(jī)械、絕對地實現。随著(zhe)工(gōng)業(yè)化推進,公司資本規模擴大,股東人數增多(duō),這種方式很不适應社會(huì)化大生(shēng)産的需要,為(wèi)此,逐漸确立資本多(duō)數決機(jī)制,持有多(duō)數表決權的股東能(néng)夠決定公司事(shì)務,即所謂“控制權溢價”,“制度紅(hóng)利”。這就(jiù)為(wèi)控制股東憑借其優勢地位,濫用控制權侵害小(xiǎo)股東的正當利益提供了條件(jiàn)和可能(néng)。因此,為(wèi)了實現股東之間的實質平等,一(yī)些國(guó)家和地區的公司法紛紛确立防範控股股東濫用控制權的制度。賦予控股股東特殊的誠信義務,限制他們的權利,約束他們的行為(wèi)。所謂誠信義務,源于信托法中受托人對委托人應當承擔的責任,通(tōng)常指公司高(gāo)管人員(yuán)掌握廣泛權利,要對經營公司财産負責。随著(zhe)中小(xiǎo)股東權利被控股股東損害的情形不斷出現,大陸法系和英美法系都将誠信義務承擔者擴展到(dào)控股股東。就(jiù)是說,控股股東除了自(zì)身利益外,負有維護其他股東利益和公司利益的義務與責任。同時,實踐中形成了一(yī)些機(jī)制,如累積投票制、投票權代理和征集投票權制度、異議股東股份回購請求權、代表訴訟制度。
可見(jiàn),對中小(xiǎo)投資者保護,是矯正資本多(duō)數決的濫用,實現股東實質平等的共同做法,并不損害股東平等原則,恰恰是真正實現同股同權。